Leitartikel

Die Brandstifter als Feuerwehr

Eine Inflation lässt sich nur dann wirksam bekämpfen, wenn man erfolgreich ihre Ursache bekämpft.

Wolfgang Unterhuber

09.06.22, 18:45

1936 ordnete die deutsche Reichsregierung an, die Mieten in Deutschland einzufrieren. Sozusagen als „Geschenk des Führers“ an die „Volksgenossen“, die davor bewahrt werden sollten, immer höhere Mieten zu zahlen. Die Folge war ein völliger Verfall des Wohnraums, weil niemand mehr in die Instandhaltung investierte.

Der Mietenstopp der Nazis wurde dann im sozialistischen Paradies DDR übernommen. 1989 war die Hälfte der DDR-Mehrfamilienhäuser nahezu unbewohnbar. Auch im Berlin der Gegenwart wurde diese Idee ventiliert, aber höchstgerichtlich 2021 gestoppt. Trotzdem ist der Mietenstopp bei den Politikern aktuell wieder modern. Weil ihnen die Inflation um die Ohren fliegt.

Die Wurzel des Problems

Dabei zeigt die Geschichte eindeutig: Alle Versuche, die Inflation mit regulatorischen Maßnahmen in den Griff zu bekommen, wirken nur kurzfristig, wenn man das Problem nicht an der Wurzel packt. Zur Erinnerung: Die Ursachen des aktuellen Inflationsproblems sind ein Virus sowie jene Politiker und staatlichen Instanzen, die von Peking über Europa bis Amerika das Virus hätten bekämpfen sollen. Im 21. Jahrhundert fiel dazu den Entscheidungsträgern nichts anderes ein, als die mittelalterliche Quarantäne wieder aufleben zu lassen.

Zinspolitik der EZB: Zu spät und zu wenig?

Die Folge: Der Zusammenbruch der Handelsströme und Lieferketten. Das Verhältnis zwischen Angebot und Nachfrage kollabierte und hat sich bis heute nicht erholt. Der Kriegsverbrecher Putin hat das Inflationsproblem dann noch einmal so richtig befeuert. In der Eurozone ist die Europäische Zentralbank EZB und vor allem deren Chefin Christine Lagarde für das Desaster verantwortlich. Nicht die einzelnen Staaten, sondern die EZB müsste laut ihrem Pflichtenkatalog für Preisstabilität sorgen.

Was ist mit der Preisstabilität?

Milliarden über Milliarden hat die EZB an Staatsanleihen auf den Finanzmärkten aufgekauft. Damit wurden insgesamt nicht weniger als unvorstellbare 5,1 Billionen Euro in das System gepumpt, um es liquide zu halten und das Zinsniveau zu drücken. Lagarde hat mit dieser Politik vor allem die günstigen Konditionen zur Finanzierung der hoch verschuldeten südeuropäischen Staaten im Blick gehabt. Die Preisstabilität war und ist ihr gleichgültig. Eigentlich ein ökonomisches Verbrechen.

Stagflation

Egal. Europa und die Welt steuern ohnedies auf eine Stagflation zu – also immer höhere Preise bei einem Null-Wachstum. Wirklich beunruhigend ist aber etwas anderes: Dieselben Entscheidungsträger, die rund um den Globus Covid verbockt, die erste künstliche Wirtschaftskrise der Weltgeschichte ausgelöst und Putin über viele Jahre falsch eingeschätzt haben, wollen nun mit Maßnahmen, die nicht zu Ende gedacht sind, die Folgen ihres Scheiterns kaschieren. Das ist so, wie wenn Brandstifter versuchen, das von ihnen verursachte Feuer mit einem Flammenwerfer zu löschen.