Wachstum für stabile Währungen geopfert

Argentinien ist mit seinen Turbulenzen nicht allein. Andere große Schwellenländer stemmen sich mit höheren Zinsen gegen Panik auf den Finanzmärkten und drohende Währungskrisen.

Als anfällig gilt die Türkei, die für ihr Wachstum auf Kapital aus dem Ausland angewiesen ist. Der Kurssturz der Landeswährung Lira wird für Unternehmen und Privatpersonen, die sich in Fremdwährung verschuldet haben, teuer. Auch ausländische Banken zittern: Sie bangen alles in allem um 270 Mrd. Euro. Österreichs Finanzinstitute haben dabei ein geringes Länderrisiko – rund 1,5 Mrd. Euro Forderungen sind offen.

Große Erwartungen

Für die Unicredit Bank Austria ist die Türkei hingegen ein wichtiger Markt: Sie hält knapp 41 Prozent an der viertgrößten Bank Yapi Kredi. 2013 liefen die Bankgeschäfte noch hervorragend, Yapi Kredi steuerte ganze 26 Prozent zum Bank-Austria-Betriebsergebnis bei. Die Turbulenzen könnten nun die Aussichten trüben. Laut Bankenaufsicht EBA belief sich das Kreditrisiko der Unicredit in der Türkei Mitte 2013 auf knapp 31 Milliarden Euro.

Am Dienstag beruhigte sich die Lage etwas: Der Lira-Verfall wurde vorerst gestoppt. Zentralbankchef Erdem Basci hatte angekündigt, alle verfügbaren Instrumente nutzen zu wollen. Experten erwarteten deshalb, dass er eine aggressive Zinsanhebung verkünden würde, auch über Währungsinterventionen wurde spekuliert. Werden die Erwartungen enttäuscht, könnte die Lira noch mehr unter Druck geraten.

Höhere Zinsen machen Währungen attraktiver. Sie stützen den Wechselkurs und sind wirksam gegen Inflation. Allerdings besteht die Gefahr, dass das Wachstum abgewürgt wird.

Zinssprung in Indien

In Indien fackelte Zentralbankchef Raghuram Rajan nicht lange und hob die Zinsen überraschend um 0,25 Punkte auf 8 Prozent an. Damit soll die Teuerung von 10 Prozent langfristig auf 4 Prozent sinken. Das hat aber seinen Preis: Wie sehr sich das Wachstum verlangsamt, sei beunruhigend, gab Rajan zu.