US-Klage: S&P siegessicher

A U.S. flag is reflected in a window of the Standard and Poor's building in New York February 5, 2013. The U.S. government is seeking more than $5 billion in a lawsuit against rating agency Standard & Poor's over mortgage bond ratings, U.S. Attorney General Eric Holder said on Tuesday. The civil suit against S&P and its parent McGraw-Hill Cos Inc is the first federal enforcement action against a credit rating agency over alleged illegal behavior related to the 2007-2009 U.S. financial crisis. REUTERS/Yuri Gripas (UNITED STATES - Tags: BUSINESS CRIME LAW POLITICS)
Für die Ratingagentur Standard & Poor's entbehrt die Milliardenklage der US-Regierung jeglicher Grundlage.

Standard & Poor's gibt sich siegessicher. Die Klage des US-Justizministeriums wegen falscher Hypothekenpapier-Bewertungen entbehre „jeglicher faktischen oder juristischen Grundlage“, erklärte der Mutterkonzern der Ratingagentur, McGraw-Hill, am Dienstag. S&P zeigte sich überzeugt, den Fall gewinnen zu können und verwies auf 41 ähnliche Klagen in der Vergangenheit, die entweder vor Gericht verworfen oder zurückgezogen worden seien.

Die Bewertungen seien "in gutem Glauben" entstanden. Auch habe S&P schneller und umfassender als jeder Konkurrent auf den einbrechenden US-Häusermarkt reagiert und damit zusammenhängende Wertpapiere abgewertet. „Leider hat sich im Nachhinein herausgestellt, dass diese Aktionen nicht ausreichend waren.“ Die Immobilienkrise sei letztlich schlimmer gekommen als angenommen. Dieses Versagen sei aber keine Folge eines Fehlverhaltens bei S&P. Auch kaum jemand anderes habe die Schwere der Krise vorausgeahnt, verteidigte sich die Ratingagentur.

Das US-Justizministerium hatte S&P in der vergangenen Woche auf 5 Milliarden Dollar (3,7 Mrd Euro) verklagt. Der Vorwurf: Die weltgrößte Ratingagentur habe vor der Finanzkrise wissentlich zu gute Noten für amerikanische Hypothekenpapiere verteilt und damit Investoren betrogen, die die Papiere anschließend gekauft haben. Denn nur wenige Monate später brach der Markt zusammen und die Investoren verloren Abermilliarden mit den angeblich so sicheren Wertpapieren.

Für den Finanzdienstleister wäre eine Verurteilung eine Katastrophe, nicht nur wegen des Imageschadens: Eine Strafzahlung in der geforderten Höhe würde ein Vielfaches des Jahresgewinns darstellen, der 2012 bei unterm Strich 437 Millionen Dollar lag. 2011 hatte McGraw-Hill noch mehr als doppelt so viel verdient.

Bilder: Das Einmaleins der Ratingagenturen

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EPAepa03028059 A view of the offices of Fitch Ratings in New York, New York, USA, 08 December 2011. Ratings agencies in New York are closing watching the financial situation in Europe and have warned of possible ratings downgrades. Germany and France, the
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EPAepa03058664 (FILE) A file picture dated 15 November 2011 shows a cardboard cut-out of an AAA sign, a reference to Frances then credit rating, adorning the ground at La Defense business district outside Paris, France.French Finance Minister Francois Bar
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AA+ von S&P, AAA von Fitch: In Sachen USA sind sich die Rating-Agenturen nicht einig.
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dpa/Oliver BergILLUSTRATION: Drei Buchstaben "A" liegen am Dienstag (17.01.2012) in Köln hinter einer Euro-Münze. Die Herabstufung durch die Ratingagentur Standard & Poors (S&P) hält Anleger nicht davon ab, in den EFSF zu investieren. Die Ratingagentur
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REUTERSAn employee of the Korea Exchange Bank counts U.S. one hundred dollar notes at the banks headquarters in Seoul in this February 24, 2009 file photograph. The U.S. dollar may weaken and Treasury yields rise when Asian markets reopen on Monday August
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EPAepa03018201 A trader works on the floor of the New York Stock Exchange (NYSE) in New York, New York, USA, 28 October 2011. The Dow Jones Industrial Average closed up 291.23 points, or 2.59 percent, to close at 11523.01. According to media reports on 28
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EPAepa03028011 A sign displays the name of Standard & Poors financial rating services in its offices in Paris, France, 08 December 2011. On 05 December, Standard & Poors placed the EU AAA credit rating on credit watch, warning it may downgrade the euro-zo
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Ratingagentur Moody's
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EPAepa03028056 A view of the offices of Fitch Ratings in New York, New York, USA, 08 December 2011. Ratings agencies in New York are closing watching the financial situation in Europe and have warned of possible ratings downgrades. Germany and France, the

Nichtsdestotrotz bleibt die Einschätzung der Ausfallwahrscheinlichkeit von Wertpapieren ein Milliardengeschäft. Marktführer S&P sowie die weiteren großen Spieler, Moody's und Fitch, konnten ihren Umsatz im vergangenen Jahr kräftig steigern.
Das Geschäftsmodell der Branche steht jedoch schon lange in der Kritik: Denn nicht die Anleger zahlen für die Bewertungen, sondern die Verkäufer der Wertpapiere, im Falle der Hypothekenpapiere waren dies Banken. Kritiker sehen deshalb einen Interessenkonflikt und die Gefahr von „Kuschel-Noten“.

Warum nur S&P?

Unklar ist bislang, warum sich das US-Justizministerium sowie die Generalstaatsanwälte mehrerer Bundesstaaten bisher nur auf S&P gestürzt haben. Auch Moody's und Fitch hatten US-Hypothekenpapiere lange mit Bestnoten bewertet.

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