Norwegen zahlt am zuverlässigsten, Österreich von Hypo noch unbeschadet

Österreichs Ruf an den Finanzmärkten ist unbeschadet – zumindest bisher. Die umstrittene Entscheidung, Anleihengläubiger der Hypo Alpe-Adria zur Kasse zu bitten und die Haftung des Landes Kärnten per Gesetzesbeschluss auszuradieren, hat sich in aktuellen Bonitäts-Bewertungen noch nicht negativ ausgewirkt.

Im Gegenteil: In einem Bericht der Ratingagentur Standard&Poor’s zum zweiten Quartal 2014 hat Österreich sogar zwei Plätze – von 10 auf 8 – gut gemacht: Niederlande und Schweiz wurden überholt. Auf Platz eins steht Norwegen, das dank seiner Ölvorkommen kaum darauf angewiesen ist, Schulden über Staatsanleihen zu machen. Dahinter sind Schweden, USA, Großbritannien, Deutschland, Dänemark und Finnland platziert.

Nur Platz 16 von 50

Die S&P-Reihung basiert rein auf der Logik des Marktes: Entscheidend sind die Risikoprämien, die Investoren von den Staaten für Kreditausfallversicherungen (Credit Default Swaps) verlangen. Die höchsten Kosten fallen bei Argentinien an – letzter Platz, hinter Venezuela, Ukraine, Pakistan, Griechenland und Zypern. Deutlich schlechter schneidet Österreich beim "Sovereign Risk Index" des weltgrößten Vermögensverwalters BlackRock ab: Dieser sieht Österreich nur auf Platz 16 von 50 Staaten. An der Spitze liegt erneut Norwegen vor Singapur, Schweiz, Schweden und Deutschland. Letzter ist Griechenland.

BlackRock bewertet mehrere Kriterien wie die Höhe der Schulden, Auslandsverschuldung, Stabilität der Banken oder die Fähigkeit und Bereitschaft staatlicher Institutionen, Schulden zu bedienen. Just bei diesem Kriterium ("Willingness to pay") schneidet Österreich relativ betrachtet bisher am besten ab. Im aktuellen Ranking könne das Gesetz über den Hypo-Schuldenschnitt noch nicht berücksichtigt sein, erklärt ein BlackRock-Sprecher auf KURIER-Anfrage. Ob dieser Schritt Österreich zurückwerfen wird, lässt er offen.

"Die Risikobewertung von Staaten ist keine exakte Wissenschaft", kommentiert indes Silvia Merler von der Brüsseler Denkfabrik Bruegel: "Nichts ist relativer als die Definition von sicheren Schulden."