ProSiebenSat.1: Berlusconi-Holding kommt der Übernahme näher

Der Vorstand der Sendergruppe ProSiebenSat.1, wozu in Österreich die ATV- und Puls4-Sender gehören, gibt den Widerstand gegen die Berlusconi-Holding MFE und deren Pläne endgültig auf. Vorstand und Aufsichtsrat empfahlen am Mittwoch ihren Aktionären, das aufgestockte Offert der Italiener anzunehmen. Das Angebot sei "angemessen", hieß es in der offiziellen Stellungnahme.

Damit rückt ein Verkauf der Senderkette um ProSieben, Sat.1 und Kabel 1 an MFE näher. Bindend für die Aktionäre ist die Empfehlung aber nicht.

Der Deutsche Journalisten-Verband (DJV) warf dem ProSieben-Management, wozu auch der Österreicher Markus Breitenecker als COO zählt, vor, kurzsichtig zu handeln. "MFE bietet keine Gewähr für den Fortbestand von Medienvielfalt und kritischem Journalismus bei ProSiebenSat.1", warnte der DJV-Vorsitzende Mika Beuster.

MFE hatte Angebot zuletzt aufgestockt

Die von der Familie Berlusconi dominierte MFE-MediaForEurope hatte in der vergangenen Woche ihr Übernahmeangebot auf 4,48 Euro in bar und 1,3 eigene A-Aktien erhöht. Das entspricht gut 8 Euro. Bis dahin konnte sich ProSiebenSat.1 auf den zweiten Großaktionärs PPF und dessen konkurrierendes Angebot stützten, der die Unabhängigkeitsstrategie des Vorstands unterstützte und - im Gegensatz zu den Italienern - nicht von länderübergreifenden Synergien überzeugt ist. Die Erben des tschechischen Milliardärs Petr Kellner erteilten einer Erhöhung ihres Angebots über 7,00 Euro je Aktie aber am Freitag eine Absage, weil man im eigenen Offert Vorteile für die Aktionäre sieht. Beide Kaufangebote laufen noch bis 13. August.

ProSiebenSat.1-Chef Bert Habets hatte jüngst schon bei einer Pressekonferenz zu den Halbjahreszahlen wohlwollend auf die MFE-Avancen reagiert hatte. Dieses spiegelt sich nun auch in der offiziellen Stellungnahme wider: "ProSiebenSat.1 begrüßt das geänderte Angebot von MFE, welches das langfristig angelegte Investment und Engagement in ProSiebenSat.1 unterstreicht." Die Empfehlung ist auch ein Eingeständnis, dass Habets nicht daran glaubt, den Aktienkurs aus eigener Kraft über den Wert des MFE-Angebots hinaus nach oben zu treiben.

In der Stellungnahme heißt es allerdings auch, die Aktionäre sollten prüfen, ob sie nicht besser wegkämen, wenn sie ihre Anteile über die Börse verkauften. Dort wurden ProSieben am Mittwoch mit 7,95 Euro gehandelt.

PPF und MFE wollten sich zunächst nicht äußern.

Vorstand: Synergien nur bei Komplettverkauf erreichbar

Der Vorstand argumentiert nun, dass sich die Annahme des Angebots für die eigenen Aktionäre nur dann lohne, wenn MFE dadurch Kosteneinsparungen von 150 Mio. Euro erzielen könne. Sie werden schließlich damit zu MFE-Anteilseignern. Die Synergien seien aber nur dann erreichbar, wenn ProSiebenSat.1 vollständig in MFE integriert würde. Dazu müsste MFE aber auf eine Dreiviertel-Mehrheit kommen, was zunächst nicht angestrebt war. Bisher haben sie sich gut 33 Prozent der ProSieben-Anteile gesichert, PPF kommt auf rund 16 Prozent. 

Die Italiener, die auch in Spanien aktiv sind, wollen einen europäischen Fernsehkonzern schaffen, um den Streaming-Riesen aus den USA wie Netflix und Amazon Prime Paroli zu bieten. Sie hatten  mögliche Einsparungen auf 190 bis 225 Mio. Euro taxiert. Strittig ist, ob sich der Gewinn nur durch eine technische Zusammenarbeit - etwa ein gemeinsames Streaming-Portal - und länderübergreifende Werbeverträge mit großen Kunden erreichen lässt oder auch durch die Produktion gemeinsamer Inhalte. Schon jetzt fährt ProSiebenSat.1 einen harten Einsparungskurs.

Deutscher Journalisten-Verband sieht Arbeitsplätze in Gefahr

Aus Deutschland kommt indes Gegenwind. Der DJV warnte, es bestehe die Gefahr, dass ProSiebenSat.1 "schleichend auf populistische Berlusconi-Linie getrimmt werde". MFE-Chef Pier Silvio Berlusconi ist der Sohn des ehemaligen italienischen Ministerpräsidenten Silvio Berlusconi. Zudem seien journalistische Arbeitsplätze in Gefahr. "Das ist das letzte, was wir im privaten Rundfunk in Deutschland brauchen", sagte DJV-Chef Beuster. Deutschlands Kulturstaatsminister Wolfram Weimer müsse seine Bedenken "an entscheidender Stelle laut und unüberhörbar" anbringen. 

Die Medienaufsicht ist allerdings Ländersache. Die bayerische Staatsregierung, die für den in Unterföhring bei München ansässigen Konzern zuständig ist, hatte das erhöhte MFE-Offert positiv beurteilt.