Umsatzbeteiligung statt Firmenanteile: Neues Invest-Modell für KMU

Tauros ist bei Biogena mit an Bord
Die Beteiligungsgesellschaft Tauros bietet Investoren an, am Erfolg von Klein- und Mittelbetrieben partizipieren zu können.

Ab einer Million Euro ist man dabei. Tauros hat mit der Erste Group und der Wiener Städtischen zwei institutionelle Investoren, darüber hinaus finden Stiftungen und sogenannte "Family Offices" vermögender Privatpersonen Gefallen an der relativ neuen Geschäftsidee. 

Investiert wird in aufstrebende, erfolgreiche Klein- und Mittelbetriebe wie bereits bei Spusu oder Biogena. Anstatt einer Unternehmensbeteiligung und damit einer entsprechenden Gesellschafterstellung (samt Gewinnausschüttung), winkt hier eine Umsatzbeteiligung nach US-Vorbild.

Dort gibt es das "revenue based financing" schon lange, wie Tauros-Geschäftsführer Werner Edlinger erklärt. "Wir schließen mit unserem Modell die Finanzierungslücke zwischen Eigen- und Fremdkapital."

Das Tauros-Modell bietet sowohl den Betrieben, in die investiert wird Vorteile, wie auch den Investoren. Auf der Seite der Unternehmen schätzen vor allem Familienbetriebe oder Unternehmen auf dem Weg zu einem Börsegang, dass keine zusätzlichen Gesellschafter herein genommen werden müssen. Die Unternehmen bleiben dadurch selbst- statt fremdbestimmt, sagt der zweite Tauros-Geschäftsführer Thomas Bobek.

Viel Flexibilität

Auf der Seite der finanzierten Unternehmen schätzt man die Flexibilität des Instruments und die Vorteile von wirtschaftlichem Eigenkapital und der rechtlichen Nachrangstellung. Ein weiterer Vorteil: die mögliche steuerliche Absetzbarkeit eines Teil des Investments. In der Regel erhält Tauros für das eingesetzte Kapital einen Umsatzanteil zwischen einem und vier Prozent. 

Investiert wurde bisher in Österreich, mit dem zweiten Vehikel können auch Investments in Deutschland und in der Schweiz in Unternehmen ab einer Umsatzgröße von zwei Millionen Euro gemacht werden. Die übliche Laufzeit des Investments liegt zwischen fünf und sieben Jahren.

Tauros wurde 2018 gegründet und ist mit dem ersten Invest-Vehikel der zuvor beschriebenen Art 22 Beteiligungen eingegangen, die zusammen einen Umsatz von 400 Millionen Euro und 1.500 Arbeitsplätze repräsentieren. Nun wurde das zweite Vehikel gestartet.

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