Das ist heute anders. Es vergeht kaum mehr ein Tag ohne Hiobsbotschaft von Country Garden. Weltweit werden unter Analysten und Anlegern mögliche Folgen einer Pleite diskutiert. Dem Unternehmen droht schon im September der Zahlungsausfall und das könnte - wie dies auch bei Evergrande befürchtet worden war - nicht nur Chinas Wirtschaft schwer schädigen, sondern Schockwellen durch die globale Finanzwelt schicken.
Zur Erinnerung: Evergrande hat binnen zwei Jahren umgerechnet neue 72 Milliarden Euro Verlust angehäuft und ringt mit seinen Gläubigern weiter um den Abbau seines Schuldenbergs. Evergrande ist insgesamt mit 2,4 Billionen Yuan (rund 300 Milliarden Euro) verschuldet. Mehr Schulden hat keine andere Immobilienfirma weltweit angehäuft.
Die nun eingetretene Schieflage von Country Garden schürt Ängste vor einer Verschärfung der Branchenkrise in China. Die Immobilienwirtschaft soll für rund ein Viertel der chinesischen Wirtschaftsleistung verantwortlich sein. Zum Vergleich mit Evergrande: Ende 2022 hatte Country Garden Schulden von - je nach Quelle 145 bis 176 Milliarden Euro angehäuft und mit jedem Quartal kommen weitere Milliarden dazu.
Das Unternehmen ist auf Immobilien in kleineren Städten spezialisiert. Den Städten und Provinzen wird viel Land recht günstig abgekauft und darauf wird wie wild gebaut. Das Geschäftsmodell fußt darauf, schnell eine große Zahl von Wohnungen zu bauen und mit geringen Margen zu verkaufen.
3.121 Projekte in ganz China hat Country Garden nach einem Bericht von Oxford Economics am Laufen. Dazu gehören neben den Wohnanlagen auch Hotels, Geschäfte, Schulen oder Technologieparks. Eine andere Quelle, die japanische Investmentbank Nomura, schätzt, dass jetzt fast eine Million Häuser auf ihre Fertigstellung warten. Bei Evergrande, dem bisher größten Sanierungsfall der Branche in Chinas, waren es gerade 800 laufende Projekte.
Im September muss Country Garden mehr als eine Milliarde Euro an Zinsen für heimische Anleihen bezahlen. Derzeit wird mit Hilfe der Banken alles versucht, um dieses Geld aufzutreiben. Schon vor zwei Wochen konnte das Unternehmen zwei fällige Zinszahlungen nicht leisten. Nach Angaben von Moody's werden im kommenden Jahr Schulden in Höhe von 3,9 Milliarden Euro fällig. Die Ratingagentur hat das Ausfallsrisiko hoch gestuft.
"Wir stehen vor den größten Schwierigkeiten seit unserer Gründung", gab Country-Garden-Chefin Yang Huiyan vor einer Woche zu. Sie besitzt, geerbt von ihrem Vater, 57 Prozent an dem 1992 gegründeten Konzern mit rund 70.000 Beschäftigten. Seinerzeit galt Yang Huiyan als die reichste Frau Asiens. Mittlerweile schätzt das US-Magazin Forbes ihr Vermögen auf "nur noch" 4,2 Milliarden US-Dollar.
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